Обзор торгов: решение «Магнита» притормозило рынок

Москва, 6 июня – “Вести.Экономика”. Основной новостью, в наибольшей степени повлиявшей на настроения инвесторов, явилось неожиданное известие, что один из крупнейших продуктовых ритейлеров страны (“Магнит”) ведет переговоры с группой компаний Marathon Group о приобретении компании “СИА ИНТЕРНЕЙШНЛ ЛТД” – фармацевтического дистрибьютора “СИА Групп”.

Обзор торгов: решение "Магнита" притормозило рынок

В официальном сообщении “Магнита” отмечается, что итоговая структура и способ совершения сделки будут обсуждаться “Магнитом” и Marathon Group в ходе переговоров и с учетом результатов анализа “СИА Групп”. Фактически тем самым “Магнит” подтверждает планы по экспансии на рынок аптечного ритейла, что уже давно и упорно обсуждалось рынками. Генеральный директор “Магнита” Хачатур Помбухчан заявил: “Мы считаем рынок аптечной розницы в России одним из наиболее интересных для экспансии. Этот сегмент более чем существенен по размеру – более 1 трлн рублей, он составляет около 10% рынка продуктового ритейла и в последние годы демонстрирует уверенный рост. При этом аптечный рынок до сих пор не консолидирован, и сильный игрок, которым может стать “Магнит”, вполне способен занять заметную долю рядом с крупнейшими конкурентами”. Планируется, что “Магнит” закроет сделку по покупке фармдистрибьютера “СИА Групп” в 2018 г. Об этом сообщила исполнительный директор “Магнита” Ольга Наумова в кулуарах форума “Неделя российского ритейла”: “Компания находится в самом начале процесса, о сроках и структуре возможной сделки говорить пока рано”.

В том, что приобретение столь крупной аптечной сети (справку см. ниже) в долгосрочной перспективе может благоприятно сказаться на операционных и финансовых показателях “Магнита”, сомневаться вряд ли приходится. При условии, конечно, что новая компания будет удачно вписана в управленческую и логистическую цепи продуктового ритейлера, а проблем с построением оптимальной бизнес-модели в аптечной сети у нового руководства “Магнита” не возникнет. Однако первая реакция рынка на эту новость была весьма негативной. Инвесторы опасаются, что существенные разовые расходы компании, равно как и неизбежное увеличение долговой нагрузки, негативно скажутся на финансовых показателях ближайших отчетных периодов. А вполне возможно, что и на дивидендной политике в среднесрочной перспективе. Так или иначе, но прямо с момента выхода новости стоимость акций “Магнита” устремилась вниз, возглавив сегодня рейтинг “антилидеров”, и лишь вечерняя фиксация позволила бумагам закрыться не совсем катастрофически.

Для справки: “СИА Групп” является одним из пяти крупнейших фармацевтических дистрибьюторов России, входит в группу Marathon Pharma (фармацевтический субхолдинг Marathon Group). Компания имеет развитую логистическую инфраструктуру: общая площадь складских комплексов в Москве и 35 городах России составляет 224 тыс. кв. м. Marathon Group – один из акционеров “Магнита”, в мае компания приобрела 11,81% “Магнита”.

Впрочем, иных сколь-нибудь интересных новостей сегодня практически не было. Разве что “Энел Россия” озвучила свои планы на счет грядущей дивидендной политики: компания подтвердила намерения выплачивать дивиденды в 2018–2019 гг. на уровне 65% от чистой прибыли по МСФО. Аналогичный процент выплат применим и к 2020 г. Учитывая выплату дивидендов в размере 14,8 млрд руб., что составляет значительную часть свободного денежного потока от тепловой генерации, компания ожидает суммарный отток денежных средств в размере 18,6 млрд руб. Чистый долг увеличится с запланированных на конец 2017 г. 19,8 млрд руб. до 38,4 млрд руб. на конец 2020 г. Напомним, что чистая прибыль “Энел Россия” по МСФО за 2017 г. составила 8,5 млрд руб., увеличившись в два раза. Выручка в январе-декабре выросла на 3% до 74,4 млрд руб. В 2018 г. компания прогнозирует чистую прибыль в размере 7,3 млрд руб.

В результате лишенные поддержки в виде откровенно позитивных новостей отечественные рынки ориентировались на то, что есть и, открывшись в нейтральной зоне, с полудня перешли к снижению. По итогам торговой сессии РТС вырос на 0,72%, до 1178 п., а индекс Мосбиржи снизился уровня до 2315 п. (-0,12%). Наибольшей рост показали ENPL-гдр (+5,15%), “Распадская” (+3,94%), “СОЛЛЕРС” (+3,22%), ОГК-2 (+1,60%), “Аэрофлот” (+1,47%), “Транснефть” (+1,43%) и ММК (+1,16%). Сильней других снизились “Магнит” (-4,60%), ТГК-1 (-2,43%), “Ростелеком” (-1,84%), “Татнефть” (-1,53%) и “Мосбиржа” (-1,39%).

Европа также отметилась практически полным отсутствием сколь-либо интересных новостей или макроэкономической статистики. Но поскольку у них там нет своего “Магнита”, способного одним махом развернуть индексы в снижение, торги там проходили весьма вяло и без ярко выраженных тенденций. К 18:50 мск FTSE100 поднялся на 0,33% до 7712 п., САС40 понизился на 0,06% до уровня 5458 п., немецкий DAX вырос до 12830 п (+0,34%).

Стоимость углеводородов, несколько скорректировавшаяся вверх накануне после нескольких дней снижения, сегодня в ожидании публикации данных по запасам лениво снижалась на фоне незначительной волатильности. Опубликованные в 17:30 мск цифры привели к резкому, но очень кратковременному снижению котировок. В соответствии с вышедшей статистикой запасы сырой нефти увеличились с -3,620 млн барр. до 2,072 млн барр. при ожиданиях роста всего до -2,000 млн барр. Избыточные запасы в Кушинге незначительно снизились с -0,556 млн барр. до -0,955 млн барр. В итоге к 18:50 мск нефть марки BRENT стоила $75,22/барр. Нефть марки WTI – $64,91/ барр.

Российский рубль продолжает пребывать под прессом безрадостных для его поклонников новостей об планируемом значительном росте интервенций со стороны Минфина в июне. Увеличение объемов покупки валюты обусловлено в первую очередь ростом цен на нефть: с апреля по май стоимость барреля нефти Urals выросла с $69,1 до $74,5. Согласно новому бюджетному правилу в редакции Минфина, базовая цена на нефть марки Urals устанавливается на уровне $40 за баррель в ценах 2017 г. и подлежит ежегодной индексации на 2% начиная с 2018 г. Повышение объема интервенций в июне могло бы быть больше, однако в мае Минфин зарегистрировал отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов на минус 23,2 млрд руб. Совокупный объем средств, направляемых Минфином РФ на покупку иностранной валюты на внутреннем рынке, в период с 7 июня по 5 июля станет очередным рекордом – 379,7 млрд руб. Ежедневный объем покупки в этот период будет эквивалентен 19 млрд руб., сообщило ведомство. Ожидаемый объем дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета, связанный с превышением фактически сложившейся цены на нефть над базовым уровнем, прогнозируется в июне в размере 402,8 млрд руб. Суммарное отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого месячного объема нефтегазовых доходов и оценки базового месячного объема нефтегазовых доходов от базового месячного объема нефтегазовых доходов по итогам мая составило минус 23,2 млрд руб. Этот объем превысит предыдущий рекорд, который был зафиксирован в мае (322,8 млрд руб., по 16,1 млрд руб. ежедневно).

Относительно доллара отечественная валюта вообще не проявляла заметного темперамента, проведя весь день практически неподвижно, ослабление же по отношению к евро сопровождалось несколько большей волатильностью, но, впрочем, было не слишком существенным. На момент закрытия российских фондовых площадок котировки рубля составили 61,93 руб./долл. и 72,92 руб./евро.

США сегодня отчитывались по экспортно-импортным операциям. Объем экспорта увеличился с $210,66 млрд до $211,25 млрд, объем импорта изменился еще менее значительно – $с 257,48 млрд до $257,44 млрд. Сальдо торгового баланса уменьшилось с -$47,20 млрд до -$46,20 млрд, при ожиданиях падения до -$50,00 млрд. Иной интересной статистики за океаном, увы, тоже не было. Американские индексы, вчерашнюю торговую сессию проведшие без существенных изменений, сегодня все же решили пойти в рост, и по состоянию на 18:50 индекс DJIA показывал 25004 п. (+0,82%), S&P500 – 2761 п. (+0,43%), а NASD COMP – 7661 п. (+0,30%).

Завтра по объемам промышленного производства отчитается Германия, а по ВВП – Евросоюз. В США выдут данные по числу первичных заявок на получение пособий по безработице. Будет опубликована отчетность по МСФО от “РусГидро”, а по РСБУ отчитается Сбербанк. Состоятся годовые общие собрания акционеров “МРСК Северо-Запада” и “МОЭСКа”. Закроет реестр для участия в ГОСА “М.Видео”.

Обзор торгов: решение "Магнита" притормозило рынок

Алексей Коренев, аналитик группы компаний “ФИНАМ”

Источник: news-ria.ru

Добавить комментарий

*

15 − три =